继英伟达之后牛股动力，微软也即将一战封神。
7月30日（周三），微软凭借超预期的财报表现，特别是Azure云服务39%的强劲增长和AI业务的快速扩张，股价盘后大涨9%升至560美元以上。
如果周四开盘公司股价能延续这一涨势，即便是延续部分涨幅，微软也有望追随英伟达成为全球第二家市值突破4万亿美元的科技巨头。7月初英伟达创造历史，成为史上首家盘中市值超过4万亿美元的公司。
微软2025财年第四财季营收达764亿美元，同比增长17%。公司备受关注的Azure云计算部门销售额增长39%牛股动力，大幅超出分析师预期的34%。同时，微软云业务收入首次突破1680亿美元，同比增长23%。这一数据清晰地表明，企业在人工智能基础设施上的投入正加速转化为微软的实际收入。
“微软和英伟达一样，似乎都没有替代品。”Bokeh Capital Partners LLC的首席投资官Kim Forrest说道。
微软正在获得它应得的认可，因为它是商业世界的操作系统。我们所有人都依赖微软的Word、Outlook和Excel来运营业务。本季度的业绩表明微软的地位更加稳固，因为和英伟达一样，它似乎没有替代品。
微软股价逆袭今年以来，微软的股价表现堪称一场“逆袭”。在2024年及2025年第一季度，由于投资者对其AI地位和Azure增长感到担忧，微软股价一度在“科技七巨头”中表现落后，是该时期唯一录得下跌的成员。
然而，自4月8日因美国总统特朗普关税政策引发市场抛售而触及低点以来牛股动力，微软股价已飙升近45%。在本次财报发布前，其股价已接近历史最高点。目前，微软是今年“科技七巨头”中表现第二好的股票。
华尔街分析师普遍看好微软的后市表现。根据彭博汇编的数据，在覆盖该公司的72位分析师中，有65位给予“买入”评级，仅有1位给予“卖出”评级。分析师给出的12个月平均目标价为554美元，意味着较周三收盘价仍有约8%的上涨空间。
业绩指引强劲提振信心除了历史业绩，微软管理层对未来的乐观预期也进一步点燃了市场热情。在与分析师的电话会议上，公司首席财务官Amy Hood透露，微软预计新财年第一季度的资本支出将超过300亿美元，并预计全年收入将实现两位数的增长。
更重要的是，Amy Hood预计Azure在新财年第一季度将继续保持37%的高速增长，这一指引同样高于市场预期。强劲的指引表明，公司管理层对其在人工智能领域的持续投资和市场需求充满信心，缓解了此前部分投资者对增长放缓的担忧。
AI业务全面爆发，用户规模快速增长微软在人工智能领域的投资正在获得回报。华尔街见闻文章写道，公司AI功能月活跃用户已超过8亿，Copilot应用商业和消费用户月活跃用户突破1亿。客户采用Copilot的速度超过微软365套件中任何其他新产品，本季度实现了自推出以来最大的席位增长。
GitHub Copilot用户数量也达到2000万，企业客户数量同比增长75%。财富500强企业中已有80%使用Azure AI Foundry平台，该平台今年处理了超过500万亿个token，同比增长超过7倍。
公司CEO Satya Nadella更是在电话会上表示，公司在AI基础设施竞赛中保持领先地位。
微软在AI基础设施竞赛中保持领先地位牛股动力，过去12个月新增超过2吉瓦数据中心容量，在全球70个地区运营超过400个数据中心，规模超过任何其他云服务提供商。公司AI功能月活跃用户已超过8亿，Copilot应用商业和消费用户月活跃用户突破1亿。
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